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　　1月11日，无锡贝斯特精机股份有限公司（下称“贝斯特”）正式登陆深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票代码：300580。公司主营业务为研发、生产及销售各类精密零部件及工装夹具产品。公司主要产品为涡轮增压器精密轴承件、涡轮增压器叶轮、涡轮增压器中间壳、发动机缸体等关键汽车零部件，座椅构件等飞机机舱零部件和用于汽车、轨道交通等领域的工装夹具。贝斯特本次募集资金总额47,950.00万元用于高端自动化加工装备和精密零部件制造项目、补充流动资金。

　　公开资料显示，2016年10月26日贝斯特发布新版招股说明书。2016年11月11日首发申请获通过。2016年12月30日，贝斯特开启申购，申购代码300580，单一账户申购上限为15000股，申购数量为500股的整数倍。主承销商为中信证券。贝斯特本次公开发行股票发行数量为5,000万股，全部为新股发行，无老股转让。网上最终发行数量为4,500万股，占本次发行总股数的90%。本次发行价格为人民币9.59元/股，市盈率为22.98倍。逾6.8万股遭投资者弃购，其中网上投资者放弃认购数量59,153股，网下投资者放弃认购数量8,696股。网上发行最终中签率为0.04055836%。股价走势来看，贝斯特自1月11日上市以来，连续五个交易日涨停，截止1月17日，收报20.22元。

　　另外，2016年10月26日，发审委在首发申请反馈意见中也对贝斯特提出诸多问询。招股说明书披露，发行人2012年、2013年和2014年向前五名供应商的采购金额占比分别为37.09%、35.93%和26.27%。（1）请发行人说明报告期内前十名供应商变化及采购占比变动的原因，分析供应商集中度较低且逐年下降的原因；（2）请发行人说明报告期内前十名供应商的名称、股东背景、注册地、主营业务、采购金额及占比、采购内容和结算方式，是否与发行人、主要客户存在关联关系，并结合与发行人之间的合作历史说明上述公司成为发行人供应商的原因。请保荐机构和会计师核查上述事项并发表明确意见，结合报告期内与前十名供应商签订的合同、发票、付款情况等核查发行人采购活动的执行情况及会计核算情况。

　　招股说明书披露，2012年、2013年和2014年，发行人主营业务综合毛利率分别为35.86%、38.52%和39.18%。（1）请发行人结合不同产品的单价及变化、原材料采购价格及变化详细说明毛利率变化的原因，分析毛利率变化与产品售价、成本变动之间的匹配性；（2）请发行人说明同行业可比上市公司选择的依据，样本选择是否完备、可比，针对同类型产品或者业务，结合营收规模、区域分布、产品定位等具体情况分析与同行业可比上市公司毛利率存在差异的原因。请保荐机构和会计师核查上述事项并发表明确意见。

　　招股说明书披露，报告期各期末，公司应收票据余额分别为399.26万元、5,574.54万元和6,174.55万元，应收账款净额分别为9,946.66万元、11,852.48万元和14,319.21万元。（1）请发行人说明报告期内应收票据背书、质押的具体会计处理情况及合规性；（2）请发行人说明前十大应收账款客户的名称、金额、占比、应收账款到期日及期后回收情况，结合客户的实际经营情况分析应收账款的回收风险，并说明相关坏账准备计提是否充分合规，分析各期应收账款主要客户与销售主要客户的匹配性，新增客户的应收账款与其营业收入的匹配性。请保荐机构和会计师核查上述事项并发表明确意见。

　　招股说明书披露，报告期各期末，公司存货分别为4,676.95万元、6,456.24万元和8,958.03万元，其中发出商品金额分别为1,796.13万元、1,827.39万元和2,034.52万元。（1）请发行人结合经营模式和生产周期及过程，说明存货结构是否与公司生产经营特点相符，是否与在手订单计划相匹配；（2）请发行人说明针对存货，尤其是其中发出商品、存放于中间仓存货的的监盘程序及监盘结果，并说明相关内部控制执行是否有效；(3)请发行人说明报告期内是否存在退换货、产品质量纠纷等情况，分析存货跌价准备计提是否充分。请保荐机构和会计师核查上述事项并发表明确意见。

　　2013年-2016年1-6月，公司存货分别为6,456.24万元、8,958.03万元、10,455.72万元、14,391.89万元，占流动资产的比例分别为20.88%、25.61%、28.34%、35.23%。存货存发生跌价的风险。随着为内部配套的铸造车间产能利用率的不断提升和工装自动线订单量增加，报告期内各期末的在产品金额不断增加。同时，伴随着公司经营规模的不断扩大，公司对原材料和库存商品备货需求也随之增加，报告期内公司存货周转率呈现出下降趋势。若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价或存货变现困难，公司的盈利能力将可能受到不利影响。

　　公司下游客户集中度高。2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，公司前十大客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为79.48%、77.33%、81.19%和83.23%，公司客户集中度较高。预计未来，公司前十名客户销售占比仍将维持较高水平。如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品或向公司提出巨额索赔或公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响，进而导致公司利润大幅下滑或上市当年营业利润较上年下降50%以上的风险。

　　同时，发审委在首发申请反馈意见中也指出，2012年、2013年和2014年，发行人主营业务综合毛利率分别为35.86%、38.52%和39.18%。（1）请发行人结合不同产品的单价及变化、原材料采购价格及变化详细说明毛利率变化的原因，分析毛利率变化与产品售价、成本变动之间的匹配性；（2）请发行人说明同行业可比上市公司选择的依据，样本选择是否完备、可比，针对同类型产品或者业务，结合营收规模、区域分布、产品定位等具体情况分析与同行业可比上市公司毛利率存在差异的原因。请保荐机构和会计师核查上述事项并发表明确意见。